Утро понедельника 09.04.2018 предвещало только небольшое снижение рынка… но- в пятницу были введены новые «санкции»,- после т.н. «дела Скрипалей», теракта в ТЦ «Зимняя вишня» холодная информационная война идёт полным ходом, докатилась и до фондового рынка РФ. Обычно весной нам устраивают падение после дня Космонавтики, но- в этом году чуть раньше, из-за безоговорочной победы Путина и отчаянного положения Запада.
Е. Коган на своей страничке пишет:
Когда появилась информация о новых антироссийских санкциях, решил взять небольшую паузу, не реагировать сразу, подумать. Дело в том, что уж очень сильные на этот раз меры. При этом меры выборочные, не до конца логичные.
Итак, какие выводы?
1. Целый ряд российских компаний объявлены по сути своей вне закона. С ними В ЛЮБОЙ ФОРМЕ ЗАПРЕЩЕНО ИМЕТЬ ДЕЛО гражданам США. А всем остальным — конкретный намек: будете иметь с этими «плохими» ребятами хоть какую-то связь, будете помогать им обходить санкции — будут и у вас огромные проблемы. От жестких санкций до тяжелых штрафов.
2. В настоящий момент в авральном порядке заседают риск менеджеры, комплаенс офицеры и прочая толпа бюрократов и чиновников от бизнеса самых разных организаций, и в спешном порядке режут лимиты, как на фигурантов списков, так и на тех, кто с ними как-то имеет дело. Так сказать, от греха подальше.
3. У ряда российских международных бизнесов начинаются маржин колы. В экстренном порядке Вексельбергу (к примеру) и Дерипаске (в первую очередь) придется находить весьма немаленькие деньги для латания неожиданно возникших проблем. Понятное дело, ВТБ, Сбер, Газпромбанк и иже с ними помогут. Однако надо понимать, судьба всех этих бизнесов неясна. Кстати, об импорте российского алюминия в США можно теперь забыть.
4.И бы все ограничивалось только Русалом, Суалом и прочими структурами! Все гораздо серьезнее. Бизнесы почти всегда переплетены: есть взаимные проекты, есть отношения поставщики-потребители, есть взаимные финансовые пересечения и т д. Практически очень сложно взять и вычленить из экономики крупную корпорацию. Вывод: западный риск менеджмент, понимая это, вполне вероятно, с учетом нынешних санкций и при угрозе новых будет резать лимиты на ЛЮБОЙ российский или аффилированный с Россией бизнес. Уже не очень медленно, но очень верно экономика РФ начнет отрезаться от мировой.
5. Прекрасно понимая это, российская власть не может не начать реагировать. Скорее всего, до конца чемпионата мира по футболу реакция будет сдержанной. Точечной. А вот далее…. А далее будет как всегда веселый у нас месяц август. Впрочем, до этого надо ещё дожить. Но у меня есть серьезные опасения, что в течение 3-5 месяцев многое у нас и вообще в мире изменится. В какую сторону? Оптимистичный внутренний голос говорит — все будет ок. Реалистичное понимание жизни и опыт говорят — будет как обычно у нас все бывает…..
6. Какие последствия могут иметь все эти новые санкции для рубля? Пока ничтожные. Ключевое слово «пока». Платежный баланс страны в порядке, ЗВР растут, инфляция низкая. Политика ЦБ достаточно консервативна. И не будем забывать, что в результате очень «дружественной» политики западных банков в страну идет вал денег. Так что с рублем все будет пока ок. Однако, как я сказал, ключевое слово — пока. В принципе, когда до большинства потихоньку дойдет, что РЕАЛЬНО ПРОИЗОШЛО ПОЗАВЧЕРА, ситуация начнет меняться. Срок, по моему мнению, 2-3 месяца.
7. Приведут ли последние санкции к сбросу иностранцами российского внутреннего или внешного долга? Начнут ли массово закрывать лимиты на ОФЗ и на суверенные внешние облигации — евробонды, Думаю, массово пока нет. Но кое-кто будет для себя принимать решение потихоньку из этих инструментов выходить. Так сказать, от греха подальше. Начнут с корпоратов. Думаю, минимальный спред между US трежерями и российскими евробондами, который мы имеем сегодня, немного расширится, и будет расширяться далее. Правительству со временем будет все труднее и труднее привлекать средства как на внутреннем, так и на внешних рынках. Особенно на внешних. Думаю, что тот вал денег, который в последнее время получают крупные российские банки, сможет поддерживать неплохой спрос на инструменты внутреннего долга. Что касается поведения нашего фондового рынка, точнее, того, что от него осталось. А кого он вообще сейчас волнует? Только горстку спекулянтов. Думаю, ничего хорошего не будет там.
8. Последние события ( Сирия и другое) будут провоцировать новые санкции. И похоже они будут все более и более жесткие, и затронут все новые и новые компании и персонажей. Западный мир это похоже отлично понял и ЗАРАНЕЕ начнет сворачивать отношения с русским бизнесом в ПРИНЦИПЕ.
Вот такие меня посетили мысли после того, как внимательно все прочитал про новые санкции, поговорил с рядом весьма умных и продвинутых коллег и крепко призадумался.
Главный вывод: эти новые санкции — ПРИНЦИПИАЛЬНО новый виток напряженности и принципиально новая реальность.
И в этой реальности выполнить программу роста экономики на 4% в год сможет только Старик Хоттабыч.
Увы.
Хотя….. в мире так быстро сейчас все меняется.
Что еще меня напрягло во всем этом?
Напряжение в мире после последних событий и этих новых санкций будет возрастать. Реакция на эти и последующие санкции, пусть и неспешная, все равно будет. На реакцию будет реакция ответная, и так далее. Мир начинает двигаться к большим проблемам — такова логика развития процессов. Их, если хотите, философия.
Больших проблем никто не хочет. Но часы запущены
Итак, нежданно-негаданно маржин-колья по всему рынку: Сбер -221/188- валится на 13-15%, ВТБ- 0,0498- больше 10%, ФСК- 0,1606- 11%, Россети- 0,6943- почти 20%, ТГК-1- 0,00918- свыше 20%, ОГК-2, МРСК…
В торговой системе КВИК данные из-за большого числа транзакций не полностью обновляются/обновлялись всю вторую половину дня, сбои и нестабильная работа системы…
20+% падения на ровном месте… Готовимся брать и подставляем тазики- минимум на отскок, такое падение- практически безумие повторение 2014/2017 г.г… (цены на некоторые акции опустились даже ниже цен 01.06.2017 г.)
Добавление после торгов. Результаты «Чёрного понедельника » по некоторым акциям, с указанием цен закрытия, процента падения к закрытию пятницы 06.04.18 и минимальной дневной цены:
Мечел ао/ап- 101,85/116 (23,86/17,76%), min- 80/110
Сбербанк ао/ап- 213/187,83 (20,54/15,53%), 205/176
ГМКНорНикель- 9170 (17,04%), 8824
ОГК-2- 0,417 (12,47%), 0,3492
ТГК-1- 0,01042 (10,56%), 0,00854
Мегафон- 481 (10,83%), 437,5
ВТБ- 0,05040 (9,92%), 0,0485
МРСК Волги- 0,1100 (7,14%), 0,1017
МРСК Урала- 0,2090 (6,22%), 0,177
Сургут ап- 28,29 (4,98%), 27,47
ФСК ЕЭС- 0,1709 (5,79%), 0,158
МОЭСК — 0,710 (6,90%), 0,696
Приведены «лидеры» падения и, на мой взгляд, фундаментально необоснованно замоченные акции (ФСК, МОЭСК, Сургут…). Кому что нравится на выбор, спекульнуть или инвестировать 
Проколы внутри дня были очень мощные; тем, у кого были готовы деньги и кто подставлял «пустую тару» в стакане заявок, наливали щедро. Отскок как минимум будет, после такого падения, но даже по ценам закрытия можно многие бумаги брать в долгосрок, если в течение дня не успели завести деньги/купить.
На выборах 18.03.18 Путин получил рекордную поддержку народа, объединённые либералы- всего 2,5% голосов, практически на уровне погрешности подсчётов. Либеральный западный проект в России давно пора сворачивать (дело Магомедовых- первое, не последнее, чёрная метка от Путина, удар по финансовой опоре одного «элитного» клана), при том, что у прозападных либералов в руках мощные рычаги управления: все финансы, экономика, образование, СМИ…
Санкции, дело Скрипалей, высылка дипломатов и провокация в Сирии: Запад пошёл в атаку, надеюсь, что в последнюю. Либералам в России дали отмашку на активизацию спящих. Курс доллара подрос, но почему-то немного. Ждём выше. Банкротств долларовых должников типа Дерипаски, их скупку за счёт внутри-российских долларов, кубышки Сургута в том числе. Весна/лето будут жаркими…