При отменных результатах за 2018 год и ожидании высоких дивидендов- акции банка ВТБ под давлением уже какой год, и выросли с низов кризиса 2008 года всего в 2 раза (Сбербанк- более чем в 10 раз).
Открылись в день влюблённых с разрывом вниз (закрывать придётся, как и более ранние гэпы. Печалит недавний гэп на уровне 0,03421 р. на дневках; на часовиках он сразу практически закрыт на 0,03422 р. Будем ли закрывать де-юре?).
Уровни в течение дня были весьма привлекательны, минимум- 0,035615.
С 2011 по 2014гг.- 3 года падения, с 2015 года падаем уже дольше, но менее круто. Закрытие ВТБ 14.02.2019- по 0,036040.
Можно ждать тестирования уровня поддержки на 0,34 и закрытия недавних гэпов… Можно не жадничать, рискуя так и не приобрести желаемый актив по низким ценам, а только махать рукой вслед удаляющемуся поезду: открою позицию (виртуальную, по цене закрытия), года на 2-3 с целями 7-8-10 коп. Прогнозируемые (высокие?) дивиденды скрасят тяжкое ожидание, как всегда. Исторически ВТБ выплачивал дивиденды не ниже предъидущих. Если в этом году при выросшей чистой прибыли дивы хотя бы будут сопоставимы с прошлогодними 0,34535 коп.,- ДД в 9,6% меня вполне устроит. 
Из привлекательных по ценам акций есть МОЭСК, хоть и выросшая за последнюю торговую сессию 14.02.19 на 1,45% до 70 коп.
P.S. Результаты ВТБ по итогам 9 месяцев : ЧП-139,7 млрд руб. За весь год — оценочно 186 млрд, т.е. ок. 0,0144 руб. на 1 об. акцию, ок. 40% от текущей рыночной цены. (Опускаю из анализа/рассмотрения наличие 32,88% УК префами 1-го типа у МинФина и 47,22% УК префами 2-го типа во владении АСВ; обыкновенные акции- всего 12,13% от УК. Префы неконвертируемы, но по ним дивидендами выплачивается существенная часть прибыли; при самостоятельном более подробном анализе учитывайте это). Для сравнения, Сбербанк «заработал» в 2018 году 811 млрд руб. по РСБУ, т.е. ок. 37 руб на 1 ао,- 18%.
О дивидендах на обыкновенные акции ВТБ в прошлые, менее успешные годы, с более высокими ценами на акции:
| Год выплаты |
По итогам года |
Размер дивиденда на одну акцию, руб. |
Общая сумма выплаченных дивидендов, млрд руб. |
Размер выплаченных дивидендов (% от ЧП, по РСБУ) |
| 2018 | 2017 | 0,0034534914 | 44,759 | 44,198 |
| 2017 | 2016 | 0,00117 | 15,164 | 22 |
| 2016 | 2015 | 0,00117 | 15,164 | 30,86 |
| 2015 | 2014 | 0,00117 | 15,164 | 77,08 |
| 2014 | 2013 | 0,00116 | 15,034 | 43,6 |
| 2013 | 2012 | 0,00143 | 14,959 | 82,66 |
| 2012 | 2011 | 0,00088 | 9,205 | 37,72 |
| 2011 | 2010 | 0,00058 | 6,067 | 14 |
| 2010 | 2009 | 0,00058 | 6,067 | 25,54 |
| 2009 | 2008 | 0,000447 | 3,006 | 11,18 |
| 2008 | 2007 | 0,00134 | 9,01 | 50,12 |
| 2007 | 2006 | 0,00066 | 3,4 | 20 |
P.S.S. ВТБ обсуждает с правительством дивиденды за 18г на уровне 15% прибыли:
МОСКВА (Рейтер) — Дивидендные выплаты второго по величине госбанка РФ ВТБ по итогам 2018 года могут составить порядка 15 процентов от чистой прибыли, сказали Рейтер два госбанкира, знакомых с ходом обсуждения.
В основном обсуждения дивидендов касаются именно этой цифры, так как менеджмент получил поддержку от Минфина, рассказал один из источников.
Второй госбанкир подтвердил, что предложение менеджмента, учитывая ситуацию с капиталом ВТБ, действительно около 15 процентов, но указал, что впереди еще полтора месяца, за которые этот уровень может измениться.
“В настоящий момент никаких окончательных решений о размере дивидендных выплат не принято. Идет обсуждение данного вопроса, — говорится в ответе пресс-службы ВТБ на запрос Рейтер. -Приоритетом является соответствие регулятивным нормам с учетом планируемого органического роста бизнеса. Оставшаяся часть прибыли будет направлена на дивиденды”.
Минфин отказался от комментариев.
Дискуссия по поводу дивидендов для госбанков длится не первый год. Изначально власти рассчитывали, что госкомпании и госбанки будут перечислять в бюджет половину прибыли в виде дивидендов. Однако с этой идеей не согласился Сбербанк, а вместе с ним ЦБ. Председатель ЦБР Эльвира Набиуллина указывала, что дивиденды госбанков необходимо определять исходя из ситуации с капиталом.
Президент ВТБ Андрей Костин в прошлом году говорил, что госбанк выполнит требование акционера. Однако после того, как ЦБ настоял на введении надбавок по капиталу в рамках Базеля III, Костин в интервью ТАСС сказал, что дивидендные выплаты могут быть “меньше 50 процентов” за 2018 год.
Костин прошлой осенью призвал власти скорректировать требования к капиталу или “найти компромисс” в вопросе выплаты дивидендов в размере 50 процентов от прибыли, в противном случае российские банки будут вынуждены сократить вложения в экономику.
Правительство к нему прислушалось — власти начали обсуждать поблажки для крупных банков, включая ВТБ, по дивидендным выплатам из-за базельских надбавок. Министр финансов Антон Силуанов говорил, что “ВТБ требуется дополнительная защита капитала”.
Чуть позже Силуанов уточнил, что власти не будут докапитализировать госбанки на фоне повышенных требований к капиталу в рамках перехода на Базель III, но готовы предоставить им послабления в части выплаты дивидендов.
Формально уровень в 15 процентов от годовой прибыли еще не утвержден, сказал Рейтер один из источников. Уровень дивидендов для крупнейшего банка страны Сбербанка пока не определен.
В 2018 году ВТБ направил на выплату дивидендов 73 процента от чистой прибыли по РСБУ за 2017 год, которая составила 101,3 миллиарда рублей, или 61 процент от консолидированной прибыли группы ВТБ по МСФО, которая была 120,1 миллиарда рублей.
Прим. ред. В 2018 г. на дивы направили ок. 70 млрд руб., в том числе 45 млрд руб. по обыкновенным акциям. Если считать обсуждаемые 15% от ЧП наихудшим реализуемым сценарием, то на 1 ао будет выплачено ок. 0,00148 руб., ок. 4,11% от цены закрытия 0,03604 р. Негусто, но не смертельно. Т.е. если своим_пацанам (инсайдерам и кукловодам) не удастся скупить нужного объёма при падении на слухах/оральных интервенциях, вполне могут опустить дивиденды при росте прибыли. Наверняка при утверждении див. выплат в 15% от ЧП акции просядут чуть-чуть пониже, вряд ли намного. Это не отменяет рост акций в перспективе и привлекательность покупок сейчас. ИМХО.